工业机器人主题 政策利好受关注

在中央经济工作会议召开后,2019年资本市场的一些投资主线也随之浮现。

今天我们继续来看倍受机构关注的投资主线。

中央经济工作会议确定,2019年要抓好七项重点工作任务:推动制造业高质量发展、促进形成强大国内市场、扎实推进乡村振兴战略、促进区域协调发展、加快经济体制改革、推动全方位对外开放、加强保障和改善民生。

其中,排在首位的是“推动制造业高质量发展”,“坚定不移建设制造强国”,凸显了国家对于发展制造业坚定不移的决心和态度。

其实我国一直高度重视智能制造发展,智能制造作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力,能够催生大量的新产业、新业态、新模式,未来将不断完善智能制造标准体系,加强工业互联网、信息安全能力和公共服务平台建设,加快构建“产学研用”协同创新机制,以及资源集聚共享机制。

在智能制造发展受到高度重视的背景之下,我留意到有研究机构提到,结合中央经济工作会议的内容,利好工业机器人等自动化装备板块个股。

从行业数据上看,尽管2018年的5、6月份之后工业机器人产量增速快速下行,从5月份的累计增速33.7%快速下行至11月的6.6%,其背后的原因是多方面的,一则是2018年融资环境比较紧张、以及存在的经济下行压力、还有外围的一些不确定性因素,总体上抑制了制造业尤其是一般工业的设备升级投资。

有机构在调研报告中提到,工业机器人等自动化设备替代人工已经具备非常大的优势,这主要体现在两个方面:

一方面自动化设备生产产品一致性更高、质量更加可控,同时人工换成机器之后,降低了生产管理难度,提升了经营效率;

另一方面,根据调研了解到,在工作量相对饱满的情况下,机器人等自动化设备的回收期在1年左右,具有非常高的成本优势,同时未来工业机器人价格将进一步下行,而人工成本将持续快速上行。因此,可以对中长期工业机器人等自动化设备行业的发展持乐观的判断。

就我国工业机器人产业发展的情况来看,其实客观现实是发展是较为滞后的,上市公司介入工业机器业务历史并不长。多数上市公司介入工业机器人业务主要在2009-2016年:2009年到2012年上市公司介入工业机器人业务数量持续增加,2012年达到小高峰,2013年有所回落,2014-2015继续增长达到2015年最高峰,2016-2018年新进入公司数量持续回落。

综合来看,我国的工业机器人产业仍在起步阶段,需要大量长周期的投入做研发积累。而反过来想,这也正意味着未来的发展空间很大。

之前这块产业涌入的热钱较多,产生了一些泡沫,不少资金并没有投放到技术研发上,可以预期的是,等待潮水退去时,将淘汰一大批企业。目前观察,国内的工业机器人投资已逐渐趋于理性,更加关注技术的积累,产业正在进入理性发展阶段。

筛选工业机器人主题板块的上市公司时,主要考虑这家公司现在或者曾经是否涉及到工业机器人业务,这其中包括核心零部件、本体的研发生产销售,以及涉及到工业机器人使用的下游自动化系统集成。

在梳理机构发布的行业研报之后可以发现,关于工业机器人主题,长期是看好核心零部件的技术突破。

综合考虑工业机器人主题相关的上市公司,从规模增速、收入占比、技术水平、市场关注度、未来潜力等因素综合考虑,有的券商机构还筛选出了19家工业机器人核心标的公司。以下是标的列表:

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